也谈中手游私有化——恰当的时间也许就是正确的时间

作为国内首家登陆美国纳斯达克资本市场的手游公司,中手游今日正式宣布私有化。

编辑阮文焕2015年09月10日 17时39分

作为国内首家登陆美国纳斯达克资本市场的手游公司,中手游是继盛大游戏、巨人网络和完美世界后第四家宣布私有化的在美上市的中国游戏公司。

从今年5月上旬接到私有化要约开始,至6月9日宣布私有化协议与合并计划,再到7月27日股东大会投票表决,再到今天正式从纳市摘牌——在不到三个月的时间里,私有化动作就尘埃落定。中手游CEO肖健在接受媒体采访时说得很明白:私有化是为了让具备优秀盈利能力的中手游可以重新获得一个被认可和价值最大化的资本平台,为中手游的发展提供更大的资源和资金的支持。对于公司在未来资本方面的规划,肖健表示,中手游将在合适的时间选择再次登陆合适的资本市场,使中手游获得更好的资本支持。从公司公布的财报显示,中手游的盈利能力强劲,已实现多个季度的营收和利润增长。据中手游在6月初发布的2015年Q1财报显示,中手游第一季度营收为4.418亿元人民币,比去年同期增长了105.8%,较上一季的4.178亿元人民币增长了5.7%;按非公认会计原则,第一季度净利润为人民币8500万元,同比增长124.3%。

中手游董事长王力军
中手游董事长王力军

作为国内首家登陆美国纳斯达克资本市场的手游公司,回首中手游的上市之路,其实绝非一帆风顺。在2012年初开始进行上市的准备,但当时正值“中概股危机”,要完成募资的难度非常大。当时很多的投资人,只要听到是中国公司就基本不见,就算安排见面的,也只给予非常短的时间交流,管理层经过多轮的沟通和路演,能募集的资金非常有限,资本环境可谓恶劣。

对于这段往事,中手游董事长张力军也在多个场合下提到当时坚持上市的主要四点原因。第一、手机游戏作为移动互联网的最佳变现手段,在2012年的时候,中手游已经在功能机游戏方面获得了巨大的成功,但智能手机发展趋势势不可挡,智能手机游戏市场渐渐趋热。中手游必须在具备最大优势的时机完成上市,并借助资本的力量快速完成转型,从而继续保持行业的领军地位。第二、中手游如能成为国内首家登陆美国证券市场的纯手游概念股,对于把握住手游发展这个大趋势,争取到资本的最大化关注和支持是非常有利的。第三、启动上市,可以使中手游按照上市公司的标准来管理和运营企业,可以大幅度提高企业管制水平。第四、启动上市,可以进一步完善在股权和期权激励方面的管理,更容易留住和吸引行业优秀的人才。

中手游CEO肖健
中手游CEO肖健

当时正值海外资本市场“寒意”未散,已有拉手网、迅雷、神州租车等多家公司在上市前夜铩羽而归。在权衡之下,中手游依托母公司第一视频进行“介绍上市”。在登陆纳斯达克后,中手游CEO肖健就正式启动了最大力度的从功能机游戏向智能机游戏的转型之路。而公司的股价经历了因首日纳斯达克的技术原因导致的0交易,再到次日正式开盘的15美金。也曾经一度被资本市场质疑功能机游戏业务调整下滑,智能机游戏业务是否能够转型顺利,股价掉到只有3美金。再到后来公司用了9个月时间终于实现成功转型,至2014年3月,中手游完成了第三轮的增发,募集7870万美元,总募集资金1.24亿美元,至此,“介绍上市”完美收官。股价也一度超过了40美金,市值也超过了10亿美金。

8月11日,中手游董事会发布公告称已经按6月9日签署的私有化协议内容,与Pegasus控股公司旗下全资子公司Pegasus完成合并交易。交易完成后,中手游将变成一家私人控股企业,其ADS将从纳斯达克全球市场摘牌。中手游本次采用东方证券旗下子公司东方弘泰投资有限公司提出的私有化提议,此次交易完成后,公司实际控制人将变更为东方弘泰志合(北京)投资管理有限公司、长江成长资本投资有限公司和北京海桐资本投资管理有限公司。在肖健看来:“A股市场依然充满想象空间,任何行业的领头企业都将是A股市场追捧的对象。” 肖健认为,回归A股,一方面能够在精品化、精细化的游戏研发和运营方面,以及围绕中手游制定的IP、移动电竞和粉丝战略提供更好的资金支持;二方面,有更好的PE,也可以进一步强化投资和布局移动游戏产业链。三方面,美股的做空机制让企业承受更多业务之外的压力,也让管理层疲于应对。国内资本市场可以让我们更专注于业务和业绩的提升。

目前,中手游已研发和代理发行了10多款月流水过千万的手游产品——其中包括自研的《快乐大赢家》、《快乐斗地主》、《决战沙城》、《英雄本色》和《拳皇97高清对战版》等游戏;代理发行的游戏包括《武侠Q传》、《三国威力加强版》、《怪兽岛》、《超级英雄》、《全民枪战》、《新仙剑奇侠传》、《喜羊羊快跑》和《天天炫舞》等。接下来的几个月时间,中手游还将陆续上线数款自研和代理发行的手游作品,其中包括《Hellokitty快乐消》、《少林伏魔录》、《侍魂OL》、《快乐二人麻将》、《星球大战指挥官》、《航海王强者之路》、《无间狱》、《刀塔西游》、《屠龙之决战沙城》、《露娜战纪》、《天火大道》、《择天记》、《火影忍者忍者大师》、《北斗神拳》、《龙珠Z》和《四大名捕大对战》等。

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编辑 阮文焕

ruanwenhuan@chuapp.com

每一天,每一个夜晚,我都在想念我的家乡。啊~那湄公河上飘荡的小船。

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